近期炼焦煤市场坚持偏弱运行态势，价格连续下跌，且跌幅有所扩大。从目前的供需关系来看，短期内需求好转的可能性较低，炼焦煤价格仍然保存进一步下行的压力。

供应方面

产地煤矿维持正常生产，产量维持高位，叠加部分派煤货源从动力煤市场的回流，以及前期煤矿累积的库存、洗煤厂和贸易商等中间企业的囤积，炼焦煤供应明显宽松。

同时，进口方面的俄煤和蒙煤处于同期高位，且我国对煤炭进口实施零关税政策延长至今年12月，澳煤后续进口同样有望孝敬增量，炼焦煤进口量或将连续增加。

后期随着整个行业内库存的连续增加，宽松局面将进一步凸显，预计短期内市场仍以消耗库存煤为主，供应紧缺的局面将一去不复返。

需求方面

焦价提降快速落地后，利润空间收窄，叠加长材价格震荡下行，钢厂需求体现一般，焦企开工积极性受限，市场灰心情绪向上传导，对原料煤采购积极性稍显消极。

而近两年来，焦钢企业低库存战略已成为常态，对原料煤多按需采购，炼焦煤溢价空间较小。且考虑到汽车及房地产两大用钢工业阶段性低迷的连续时长，对原质料需求紧缩，炼焦煤作为上游品种，市场需求量也追随收缩。

同时，贸易商等中间企业在行颐魅整体偏弱，且销售欠佳的情况下，多持张望态度，采购积极性同样不高。

在上述情况下，产地市场价格加速下跌，截止目前，主产地各煤种价格较三月上旬高点普遍下跌200-400元/吨左右。口岸市场灰心情绪蔓延，询盘问价声稀少，整体市场进入有价无市阶段。

整体方面

炼焦煤供需结构宽松，重演超低库存下价格连续下跌行情，成为煤焦钢矿板块中基本面最弱品种，连续领跌。

不过，经过一个月的下降，炼焦煤价格已抵达开年来最低位，后期下降空间或较为有限，继续大幅下降的概率较小。需连续关注下游需求变革、二季度蒙煤长协变革、及澳煤价格走势。