自“并购六条”宣布以来，上市公司重大重组案例接连泛起，“硬科技”并购活力迸发；今年境内新上市公司中，科创板、创业板、北交所公司募资合计占比超六成……一组数据折射出资本市场支持新质生产力加速生长的新趋势。
市场人士预期，在新“国九条”和资本市场“1+N”政策指引下，资本市场将全方位立体化发挥上市融资、并购重组、债券刊行、私募投资等功效，进一步升级“工具箱”，引导资本向新质生产力领域集聚，提升效劳笼罩面和精准度，增加制度容纳性，壮大耐心资本，为生长新质生产力注入新动能。
引导资源要素向新质生产力集聚
资本市场在引导种种资源要素向科技立异集聚，流通科技、工业、资本良性循环方面具有不可替代的重要功效，并正在培育生长新质生产力方面发挥更着述用。
科创板、创业板、北交所是支持新质生产力生长的重要板块。截至10月13日，今年以来，科创板、创业板、北交所IPO募资金额划分为110.04亿元、151.81亿元、29.67亿元，合计募资金额占比超六成。从行业板块看，截至10月13日，在今年以来的A股IPO企业中，电子、电力设备及盘算机板块的企业募资金额居前，划分达110.31亿元、78.09亿元和72.13亿元。这些均标明资本市场正引导资源要素进一步向新质生产力领域集聚。
“科技立异推动工业立异，资本市场正成为加速培育新质生产力的重要引擎。”光大证券首席经济学家高瑞东体现，支持优质企业融资上市是资本市场的重要任务之一，也是资本市场支持新质生产力生长的重要途径。今年以来，虽然资本市场融资节奏放缓，但效劳科技立异的特征越发显著。
债券市场、期货市场也是多条理资本市场的重要组成部分，在支持科技立异、效劳新质生产力生长等方面饰演着重要角色。
科创债刊行明显提速。截至10月13日，今年以来，科技立异公司债券刊行数量达391只、刊行规模合计4514.71亿元，刊行数量和规模均较上年同期大幅增长。
“增强债券市场对科技立异的精准支持。”粤开证券首席经济学家罗志恒建议，支持科创企业刊行科创票据、科技立异公司债，引导非上市科创企业刊行含权（转股条件）的科创票据等；推动科创企业通过知识产权证券化产品直接融资；勉励政策性机构和市场机构为民营科技型企业刊行科创债券融资提供增信支持。
期货市场上，更多效劳新质生产力生长的革新举措也值得期待。东亚期货首席经济学家境川体现，《关于增强监管防备危害增进期货市场高质量生长的意见》明确，聚焦农业强国、制造强国、绿色低碳生长等，完善商品期货市场品种结构。这些举措在提升效劳实体经济的质量和效率的同时，也将助力新质生产力生长。
完善制度机制解决容纳立异问题
与此同时，监管部分通过完善制度机制解决容纳立异问题，从刊行承销、并购重组、再融资、股权激励、交易机制、私募创投等方面推出立异举措，进一步提升资本市场对新工业、新业态、新技术的制度容纳性，勉励立异、宽容失败。通过增加容纳性，吸引代表新质生产力的、高质量的公司，给质地好、有潜力的公司提供上市融资便当。兴业银行首席经济学家鲁政委体现，2019年以来，A股共上市1523家战略性新兴工业领域的企业，首发募资总规模达1.69万亿元。其中，49家新上市企业在上市前一年未实现盈利，这些企业上市以来连续强化科创实力，研发支出占营业收入的比重维持在40%以上，截至2023年，已有9家公司实现盈利。
企业境外融资容纳度也不绝提高。截至10月13日，今年以来，42家公司登岸美股市场，凌驾去年同期的26家；34家公司登岸港交所，凌驾去年同期的27家。医疗保健、信息技术等领域企业逐步成为境外融资的重要力量。
“科创板八条”“并购六条”等并购重组支持政策不绝落地，配套制度适应性、容纳性连续增强，精准效劳高水平科技自立自强。秦川物联拟“联姻”派沃特、百傲化学拟跨界并购半导体设备公司、光智科技拟收购先导电科股份……“并购六条”宣布以来，并购重组市场活跃度进一步提升。
北京海润天睿（深圳）律师事务所主任唐申秋体现，“并购六条”明确尊重市场纪律、经济纪律、立异纪律，对重组估值、业绩允许、同业竞争、关联交易等事项，进一步凭据实际情况提高容纳度。这些举措将助力上市公司向“新”而行。
引导“长钱长投” 完善退出机制
耐心资本作为追求恒久投资、战略投资、稳定投资的资本，是培育生长新质生产力的重要引擎。监管部分正围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导资本更好投早、投小、投硬科技，增进“科技-工业-金融”良性循环。
在融资端，引导更多恒久资金进入资本市场。中央金融办、中国证监会9月下旬联合印发《关于推动中恒久资金入市的指导意见》，明确了长钱入市“路线图”。
“有理由相信，随着制度情况的连续优化，权益类公募基金将进一步壮大，社�；稹⒀匣稹⑵笠的杲稹艿然菇垢嘧时臼谐『憔猛蹲�，一定会形成种种中恒久资金‘愿意来、留得住、生长得好’的良好市场生态。”中证金融研究院首席经济学家潘宏胜说。
在投资端，引导资本投早、投小、投硬科技。君联资本总裁李家庆体现，市场化机构要饰演好耐心资本的角色，不但要投早、投小、投硬科技，还要投大、投难、投长；在科技企业的生长历程中“陪跑”更长的时间，并提供更多的专业化投后效劳和赋能。
完善的退出机制和通畅的退出渠道是“募投管退”良性循环的重要环节，也是赋能新质生产力生长的要害一环。永达股份拟收购江苏金源、通威股份拟收购润阳股份……据不完全统计，今年已有近10家A股公司宣布并购此前拟IPO或冲刺IPO折戟企业的控股权，并刮滤出有望成为创投退出的重要途径。
LP智库首创人国立波认为，监管部分优化上市公司并购重组政策，关于创投优质项目的退出将爆发积极作用，预计未来通过企业并购方法退出的机构将越来越多。
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