01

上周市场情况综述

产地方面，上周市场气氛延续低迷体现，受前期产地外购价格下调影响，晋陕蒙整体价格小幅下行
。

供应端仍在较高水平，鄂尔多斯产量恢复至高位，地销也恢复至正常水平，榆林地区部分民营矿检修，影响有限
。

整体需求体现平淡，下游刚需补库，临近周五坑口排队情况略有好转
。目前供暖需求已经结束，工业用电维持温和增长，但终端库存仍处于中等偏高水平，下游补库暂不积极，仍以长协拉运为主
。

汽运方面，上周运费维持低位;铁运方面，大秦线处于春季检修期间，呼局运量维持相对高位
。

口岸方面，上周延续弱势下行，进口攻击较为明显，澳煤发运近期连续高位
。

供应来看受大秦检修影响，近期北港调入量有所回落，北港库存高位去化，但绝对数量仍然较高，华东、华南及江内区域库存仍处高位
。

目前北方口岸预到船舶有限，沿海运费延续下行，但后半周沿海日耗有所走强，至周五北港成交也有所起色，或迎来阶段性需求释放
。

水泥等非电需求近期体现平淡，化工企业近期检修较多，需求回落
。

02

本周市场行情研判

本周产地市场预计以稳为主，关注外购价格体现
。

上周大集团委托采购价格下调拖累市场，但连续下行后部分贸易商抄底意愿转强，市场或将迎来一定需求集中释放
。

供应高位的态势仍然连续，后期也仍有产量释放预期，宁静事故影响总体有限
。

需求端电力需求仍在淡季，魏桥连续降价应对，但从高频数据来看，近期日耗同比增幅回升，受水电着力缺乏影响，西南火电机组负荷连续偏高
。

非电需求水泥或迎来一定集中补库，化工需求阶段性偏弱
。

大秦线春检已正式展开，山西区域部分煤矿销售压力较大，近期回落较快
。

总体而言，目前价格有望阶段性吸引抄底需求，但上行驱动缺乏，预计本周产地价格偏稳
。

本周口岸市场预计以稳为主，关注需求体现
。

目前北港库存历史高位，大秦检修带来阶段性小幅回落，但套牢盘较多，市场流动性有限
。

现阶段经济苏醒在差别行业差别地区剖析明显，近期沿海用电较前期有改善迹象，日耗回暖连续性有待视察
。

价格连续下行后部分贸易商抄底意愿增强，对迎峰度夏仍抱有预期，水泥采购也有望释放，若下游集中补库或短期支撑市场
。

水电仍有较大不确定性，西南地区连续干旱少雨，长江中下游降水尚可，风电、太阳能等对火电攻击在今年较为明显
。

进口方面，近期对沿海区域攻击明显，一季度进口量已达1亿吨创历史新高
。近期由于内贸煤价格连续走弱，进口煤与内贸煤相比价格优势不敷明显，部分煤种到岸价再次泛起倒挂的情况，后期进口预计仍处较高水平但月环比可能会泛起减少
。